关于大盘
先说结论，维持商品期货整体进入牛市行情的大背景观点不变，且我认为这是一次慢牛（持续时间或可达2年），重点板块则为工业品（受近些年国际局势及疫情影响冲击，工业品整体已经超跌）。
日线级别的观点调整为，上涨行情的日线级别第二段上涨仍未开启，由于第一段上涨结合了“反内卷”及超跌因素的影响，资金情绪较为激动，致使截止今日，商品市场整体的波动率仍未降低。
较高的波动率，对于日内短线高手或量化程序来说是一件好事情，但是对于机构和长线交易而言确不见得是一件好事，较高的波动率不利于筹码的收集与资金的大规模沉淀。除政策和突发消息的影响外，行情能运行多远，全靠主力资金推动，而仓位不足是难以推动行情持久健康运行的。
所以这就是为什么我们复盘中，能见到的那种长久的上涨，要么是先震荡收敛直到出现加速下跌后快速拉回，要么就是长期的震荡后放量拉起。其他情况几乎很难作为一场“持久战”的根基。
那么带着这些观点，会看当前的文华指数，我认为出现日线上第二段上涨的最低基本要求，是指数再出现一次回落，即下图中的cd段出现，而cd下跌动能小于ab则是最理想的一种状态，实际走势未必如此，也许就算出现cd与ab背离，未来也还要出现ef、gh等波段。这里截图只用作举例说明观点，不作为行情预判。
上图文华指数日线走势中，我们可以看到一个换手高潮。需要注意这是一把双刃剑，巨大成交量对应剧烈换手，如果后边cd段大下跌动能超越ab段，由于ab段已经形成剧烈多空换手，则有可能终结从6月底以来的上涨趋势，继而转为震荡，但仍旧维持牛市已经开始的结论不变，只是需要重新观察从哪里上手和如何分析行情的问题。
关于操作标的
按照上边行情“大胆预测”，我们从操作上来“小心求证”。
收线我比较有意向操作的品种是PVC2601做空，交易理由为以下几点：
从6月开始，该标的波动率已经明显改善，且保证金较低，所以投机属性增强。
小时图头肩顶出现后，上周已经到达一倍跌幅满足区，随后出现的是楔型结构的弱势反弹，且换手时间在该时间框架下较为充分。当前出现楔形下边界跌破，具备技术面做空信号。
与PVC逻辑类似的还有玻璃2601合约。另外一个值得关注做空的的标的是PTA2601合约，理由如下：
化工中的弱势品种，原油跌其必跟跌，原油涨其未必跟涨
2小时图上看，当前主动能为向下，且在其后跟随较为规整的“两高两低”调整结构，如果下坡，最大止损较为清晰，但由于该结构出现在2小时图，实际交易需要降低周期在不高于15分钟图表入场及寻找止损位置。
以上观点，截至2025年8月13日，晚上21点45分
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